心得體會的寫作，是鍛煉我們思考和表達能力的重要方式之一。寫心得體會要注重自身觀點和思考，不要過多地依賴他人的意見。小編為大家收集整理的這些心得體會范文，希望能夠?qū)Υ蠹业膶懽饔兴鶐椭?/p>

證券投資分析心得體會篇一

證券投資的目的：凈效用(收益帶來的正效應和風險帶來的負效應的權衡)最大化。

在風險既定的條件下投資收益率最大化和在收益率既定的條件下風險最小化是證券投資的兩大具體目標。

1.正確評估證券的投資價值。

2.降低投資者的投資風險。

證券投資：指的是投資者購買股票、債券、基金等有價證券以及這些有價證券的衍生品，以獲取紅利、利息及資本利得的投資行為和投資過程，是直接投資的重要形式。

證券投資分析：是指人們通過各種專業(yè)分析，對影響證券價值或價格的各種信息進行綜合分析，以判斷證券價值或價格及其變動的行為，是證券投資過程中不可或缺的一個重要環(huán)節(jié)。

證券投資分析心得體會篇二

(一)絕對估值

1.現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型

2.經(jīng)濟利潤估值模型

3.調(diào)整現(xiàn)值模型

4.資本現(xiàn)金流模型

5.權益現(xiàn)金流模型

(二)相對估值

1.市盈率

2.市凈率

3.經(jīng)濟增加值與利息折舊攤銷前收入比

4.市值回報增長比

(三)資產(chǎn)價值

權益價值=資產(chǎn)價值-負債價值

常用重置成本法和清算價值法。

(四)其他估值方法

無套利定價和風險中性定價

證券投資分析的目標

(一)實現(xiàn)投資決策的科學性;

科學的投資決策有助于保證正確性。但由于背景情況不同，不同的投資者，要努力尋找到相應的投資對象。相應：在風險性、收益性、流動性和時間性方面的相應，相匹配。(當幸福來敲門)

(二)實現(xiàn)證券投資凈效用最大化。

證券投資的目的'：凈效用(收益帶來的正效應和風險帶來的負效應的權衡)最大化。

在風險既定的條件下投資收益率最大化和在收益率既定的條件下風險最小化是證券投資的兩大具體目標。

1.正確評估證券的投資價值。

2.降低投資者的投資風險。

例題，單選：證券投資的目的是()。

a.證券風險最小化

b.證券投資凈效用最大化

c.證券投資預期收益與風險固定化

d.證券流動性最大化

『正確答案』b

證券投資分析心得體會篇三

現(xiàn)今社會，人們逐漸認識到把錢存在銀行收取利息的時代以一去不復返。只有通過把多余的錢拿來投資才是科學合理的現(xiàn)代生活方式。通過本學期的學習，我在實驗室進行模擬股票投資交易，覺得炒股大致需要幾個前期的準備工作：一、了解股票買賣的流程二、看懂證券投資所電子屏幕三、通過和周圍的投資老手們接觸了解一些最基本的“股票常識”有了以上的準備后，你就可以申請在深滬市開始體驗你的股票生涯了。但是一定要記住一點，在股市上有的是瞬息萬變，有的是不測風云，不管怎么樣，在這之前都要調(diào)整好自己的心態(tài)，這是很重要的，理智高于一切，能有效運用自己的知識去運作，會帶給自己很大的方便。四、買股票前，要對各股進行宏觀面分析與技術面分析。在選各股時要多關注一些財經(jīng)新聞，了解國家最近頒布的政策，選擇“利好”股票領域，這對“熊市”里的股票操作尤其重要，因為“熊市”股票波動很大，尤其易受消息面的影響，所以時刻關注財經(jīng)新聞很重要。不要買自己不熟悉的股票，選擇幾只股票作為自選股堅持每天觀察其走勢圖，利用k線與成交量，以及macd、bias、kdj等指標進行分析，關心該公司的一切公告信息，運用專業(yè)知識判斷公司的生產(chǎn)經(jīng)營狀況以及發(fā)展前景，再決定是否買進。股市是有風險的地方，而且想要取得收益，那也就等于是在向風險進行著正面的挑釁。

要打有準備的仗，做什么東西，什么時間做最好，具體每一步該怎么做，這都是事先要想好的。

選股，建一個適合自己的投資風格的股票池。一個人不可能跟蹤所有的股票。首先要選好你要進入的大方向，有時這就是個人偏好以及個人擅長優(yōu)勢的問題了，我主要選擇新能源類以及商業(yè)零售業(yè)，選擇股票要仔細地閱讀每家公司的年報、中報、季報和其它公開信息，從中選出有良好預期的個股，堅持對他們進行跟蹤，在適當?shù)臅r機采取行動。

選股可從以下幾個方面入手：季度每股收益是否有大幅的增長。成長性是股市恒久的主題，是股價上漲最主要的推動力。其中要注意：要剔除非經(jīng)營所得；考察增長可否具備可持續(xù)；收益增長有無銷售增長作為支撐；增長率是否有明顯放緩，如果是這樣，其股價可能會發(fā)生下挫。年度每股收益的增長，連續(xù)多年業(yè)績穩(wěn)定增長30-50%以上的公司是最有可能成為牛股的。當然其收益必須是基本面能支撐而不是非經(jīng)常收益所得。誤區(qū)：市盈率低并不一定有投資價值，當前鋼鐵股市盈率很低，但股價并沒有大幅上行的動力。業(yè)績大幅增長的預期才是股價上漲的動力。

市場是有周期性的，漲多了就會跌，跌多了就會漲，所有的證券市場都是這樣。另外消息很重要，如果事前有傳言，消息出來前股價已有一定漲幅，股價可能對這種預期已經(jīng)有所反應，這時可能是一個賣出的好時機。例如5月13日新聞中(000978)桂林旅游公告，20xx年度權益分派方案為：每10股派3元人民幣現(xiàn)金(含稅)。本次權益分派股權登記日為：20xx年5月20日，除息日為：20xx年5月21日。通過這條新聞可推測桂林旅游在近日會上漲，在此時就應買入，在20日賣出。

巴菲特的名言“在別人貪婪的時候恐懼，在別人恐懼的時候貪婪”，告訴我們，投資過程中許多時候應該多一點點逆向思維。貪婪和恐懼是炒股的大敵，嚴重影響我們正常的判斷。要克服投資中的恐懼心理，關鍵是要形成自己的投資哲學。有了投資哲學做保障，不僅在市場出現(xiàn)震蕩之時，可以克服恐懼，不致于錯殺股票，相反還可以利用市場的錯誤獲得非常好的投資機會。比如巴菲特、林奇、索羅斯等投資大師的投資哲學就是相信企業(yè)是有價值的，短期價格可能偏離價值，但長期看價格必然向價值回歸。

（一）要善于運用理論。

在第一次真正接觸要買入股票的時候，心里總是很沖動，買這個買那個，可真正把老師所講的選股理論運用的倒沒有多少，這樣一來，賠了不少。這時我開始認真思考打開股市行情，仔細分析每一股的走向，歷史走向，跌落的程度，有沒有機會上升，仔細分析k線圖，慢慢就看出點名堂來了，這個時候再選擇要買的股票，就能很有把握了，可以知道在買的時候先把價格壓低一些，買的時候也對看好的多買，不很看好的就少買或不買。隨后要做的的就是仔細觀察每股的變化，在必要的時候就拋售出去。要是趨勢發(fā)生變化，首先要穩(wěn)住，先觀察一下這只是暫時的假象還是這股將就沿這個趨勢下跌，這個時候再根據(jù)我自己的分析決定要怎么做。這時理論的運用就顯的重要了。

（二）及時止損。

止損是指當某一投資出現(xiàn)的虧損達到預定數(shù)額時，及時斬倉出局，以避免形成更大的虧損。其目的就在于投資失誤時把損失限定在較小的范圍內(nèi)。股票投資與賭博的一個重要區(qū)別就在于前者可通過止損把損失限制在一定的范圍之內(nèi)，同時又能夠最大限度地獲取成功的報酬，換言之，止損使得以較小代價博取較大利益成為可能。股市中無數(shù)血的事實表明，一次意外的投資錯誤足以致命，但止損能幫助投資者化險為夷。

止損既是一種理念，也是一個計劃，更是一項操作。止損理念是指投資者必須從戰(zhàn)略高度認識止損在股市投資中的重要意義，因為在高風險的股市中，首先是要生存下去，才談得上進一步的發(fā)展，止損的關鍵作用就在于能讓投資者更好的生存下來?？梢哉f，止損是股市投資中最關鍵的理念之一。止損計劃是指在一項重要的投資決策實施之前，必須相應地制定如何止損的計劃，止損計劃中最重要的一步是根據(jù)各種因素（如重要的技術位，或資金狀況等）來決定具體的止損位。止損操作是止損計劃的實施，是股市投資中具有重大意義的一個步驟，倘若止損計劃不能化為實實在在的止損操作，止損仍只是紙上談兵。

（三）留意金叉和死叉。

當k、d、j三線均低于20線，一旦j線從下向上穿過k線和d線的交點,k線在d線下方變?yōu)閗線在d線的上方，并形成有效的向上突破的時候，我們認為出現(xiàn)了kdj金叉。一般情況下，金叉是較好的買入點信號（不排除有例外情況的可能）。

相反，k、d、j三線均高于80線，一旦j線從上向下穿過k線和d線的交點，k線在d線上方變?yōu)閗線在d線下方，并形成有效的向下突破的時候，我們認為出現(xiàn)了kdj死叉。一般情況下，死叉是較好的賣出點信號（不排除有例外情況的可能）。

有時，一支股票在除權（息）后不久出現(xiàn)金叉、死叉，這種情況下，對金叉、死叉的意義有相當大的影響。

總而言之，炒股要樹立一個正確的投資理念，做到不怕、不貪，不以市場的短期波動而驚慌失措。要學會多看、多想、多操作，就會熟能生巧，保證資金安全是盈利的基石。在自己失利了之后，曾一度對整個模擬炒股完全失去了信心。沒有將自己的心態(tài)及思想調(diào)整到一個良好的狀態(tài)，是這一次經(jīng)歷中的一大敗筆。要鍛煉良好的心里素質(zhì)。要買賣股票是對人性缺點的最大考驗，我們要沉重冷靜分析，要有耐性，相信自己的判斷力，保持五分樂觀七分警覺。在形勢不利的時候及時抽身而退,從而最小化降低損失。

要合理布局，股票不能局限于某幾個行業(yè)中的某幾只股票，而應當視野開闊，至少關心十來個比較大的行業(yè)及其中的幾十家公司，比如煤炭、有色、食品、鋼鐵、石化、化工、機械、汽車、銀行、地產(chǎn)、運輸、傳媒等行業(yè)的龍頭公司。要熟悉公司。所買入的股票要熟悉，對其業(yè)務、財務、風險等重大事項基本做到了然于胸。對于熟悉的股票，才能做到跌而不怕，能夠堅定持有，不至于因為下跌而驚慌失措，造成投資失敗不要購買不熟悉的股票。

證券投資分析心得體會篇四

掌握證券投資的含義及證券投資分析的目標。熟悉證券投資分析理論發(fā)展史。熟悉證券投資分析的基本要素;熟悉我國證券市場現(xiàn)存的主要投資方法及策略;掌握基本分析法、技術分析法、量化分析法的定義、理論基礎和內(nèi)容;熟悉證券投資分析應注意的問題。掌握證券投資分析的信息來源。

熟悉證券估值的含義;熟悉虛擬資本及其價格運動形式;掌握有價證券的市場價格、內(nèi)在價值、公允價值和安全邊際的含義及相互關系;熟悉貨幣的時間價值、復利、現(xiàn)值和貼現(xiàn)的含義及其例證;掌握現(xiàn)金流貼現(xiàn)和凈現(xiàn)值的計算;掌握絕對估值和相對估值方法并熟悉其模型常用指標和適用性;熟悉資產(chǎn)價值;熟悉衍生產(chǎn)品常用估值方法。

掌握債券估值的原理;掌握債券現(xiàn)金流的確定因素;掌握債券貼現(xiàn)率概念及其計算公式;熟悉債券報價;掌握不同類別債券累計利息的慣例計算和實際支付價格的計算;熟悉債券估值模型;掌握零息債券、附息債券、累息債券的訂價計算;掌握債券當期收益率、到期收益率、即期利率、持有期收益率、贖回收益率的計算;熟悉利率的風險結構、收益率差、信用利差等概念;熟悉利率的期限結構;掌握收益率曲線的概念及其基本類型;熟悉期限結構的影響因素及利率期限結構基本理論。

掌握計算股票內(nèi)在價值的不同股息增長率下的現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型公式及應用;熟悉計算股票市場價格的市盈率估價方法及其應用缺陷;熟悉市凈率的基本概念及其在股票估值方面的運用。

熟悉金融期貨合約的定義及其標的;掌握金融期貨理論價格的計算公式和影響因素。熟悉金融期權的定義;掌握期權的內(nèi)在價值、時間價值及期權價格影響因素。掌握可轉(zhuǎn)換證券的定義;熟悉可轉(zhuǎn)換證券的投資價值、轉(zhuǎn)換價值、理論價值和市場價值的含義及計算方法;掌握可轉(zhuǎn)換證券轉(zhuǎn)換平價、轉(zhuǎn)換升水、轉(zhuǎn)換貼水的計算;熟悉可轉(zhuǎn)換證券轉(zhuǎn)換升水比率、轉(zhuǎn)換貼水比率的計算。掌握權證的概念及分類;熟悉權證的理論價值的含義、各變量變動對權證價值的影響以及權證理論價值的計算方法;掌握認股權證溢價計算公式;熟悉認股權證的杠桿作用。

第三章宏觀經(jīng)濟分析。

證券投資分析心得體會篇五

黃山旅游發(fā)展股份有限公司屬于資源壟斷性旅游企業(yè)，主業(yè)包括園林門票、索道、酒店和旅行社等，門票和索道業(yè)務做為公司兩大利潤支柱，此外，公司還擁有黃山山上全部7家酒店，屬公司壟斷經(jīng)營。黃山風景區(qū)是目前中國唯一、世界僅有同時擁有世界文化與自然遺產(chǎn)和世界地質(zhì)公園三項桂冠的景區(qū)，是中國最負盛名的景區(qū)之一。做為一家擁有雙重文化遺產(chǎn)性質(zhì)的國家aaaa級景區(qū)，其資源價值非常突出;年，公司繼續(xù)入選中國服務業(yè)企業(yè)500強，被國家旅游局確定為"全國旅游標準化試點單位"和"全國旅游人才開發(fā)示范試點旅游企業(yè)"。旅行社管理公司直屬的黃山市中國旅行社躋身"全國百強"旅行社。景區(qū)游道建設和衛(wèi)生保潔兩項標準納入國家行業(yè)標準工作計劃?！包S山旅游”被認定為中國馳名商標，成為安徽省旅游界首件中國馳名商標，企業(yè)無形資產(chǎn)進一步增值。

2、歷史沿革。

黃山旅游發(fā)展股份有限公司(以下簡稱“公司”或“本公司”)是由黃山旅游集團有限公司(以下簡稱“黃山旅游集團”)以其所屬單位的凈資產(chǎn)以獨家發(fā)起的方式于x年11月18日在中國安徽省黃山市成立的股份有限公司，設立時國有法人股為113,000,000股。x年10月30日公司經(jīng)批準，于x年11月18日發(fā)行境內(nèi)上市外資股(b股)80,000,000股。x年4月17日經(jīng)批準，發(fā)行境內(nèi)上市人民幣普通股(a股)40,000,000股。x年10月15日經(jīng)公司股東大會決議，公司以資本公積按每10股轉(zhuǎn)增3股的比例轉(zhuǎn)增股本69,900,000股(基數(shù)為23,300萬股)。x年10月13日經(jīng)公司股東大會決議，公司以資本公積按每10股轉(zhuǎn)增5股的比例轉(zhuǎn)增股本151,450,000股(基數(shù)為30,290萬股)。x年7月13日中國證監(jiān)會《關于核準黃山旅游發(fā)展股份有限公司非公開發(fā)行股票的通知》(證監(jiān)發(fā)行字【】178號)核準本公司非公開發(fā)行1700萬股。至此，本公司的注冊資本變更為471,350,000.00元，股本增加至471,350,000股。公司的a股及b股均在上海證券交易所上市，股票簡稱：黃山旅游，股票代碼：a股600054，b股900942。

3、公司業(yè)務狀況。

黃山旅游公布了x年及x年一季度業(yè)績。x年,公司收入同比增長15%至人民幣18.41億元,凈利潤和每股盈利分別下降6%至人民幣2.4億元/0.51元,較我們預測的2.78億元/0.59元低14%。公司還公布x年一季度凈虧損人民幣240萬元,較x年同期的凈虧損190萬元有所擴大。我們認為業(yè)績不達預期主要是出于以下兩個原因1)短期借款從x年的人民幣3.76億元激增至x年的人民幣6.8億元,導致財務費用同比增長126%;(2)于x年4月份開業(yè)的昱城皇冠假日酒店虧損人民幣5800萬元。該項目還拖累公司整體酒店業(yè)務毛利率下滑8個百分點至22%。不過,公司表現(xiàn)也不乏亮點1)x年游客量同比上升9.6%至300萬人次,高于我們6%的預測和x年9%的增幅。我們認為這表明黃山旅游游客量的增長具備持續(xù)性;(2)房地產(chǎn)銷售同比增長180%至人民幣2.1億元,高于我們預測的1.38億元。

投資影響：我們將-15年每股盈利預測下調(diào)6-7%至人民幣0.59/0.66/0.74元,主要反映財務費用的上升和酒店業(yè)務利潤率的下滑。我們相應地將黃山旅游a股/b股的12個月目標價格(基于ev//wacc方法)分別下調(diào)4%/6%至人民幣11.00元/1.29美元。鑒于公司的財務費用和昱城皇冠假日酒店扭虧為盈的可預見性較低,我們維持對維持黃山旅游的中性評級。主要風險:游客量增長低于/高于預期。

1、貨幣政策。

今年過年以來，央行進行了六次上調(diào)存款準備金率和一次上調(diào)了基準利率，下調(diào)存款準備率僅僅在最近有過一次。這就是x年整個一年的貨幣政策是從緊的，即使這個下調(diào)存款準備金率，對過度從緊的貨幣市場來說是幾乎沒有什么效果的。整個市場上的的流動性減少必定會引起股市上的流動性，這個原因也是今年大盤一路走低的重要原因。

2、財政政策方面。

從貨幣政策上來看，你也知道這個緊縮的貨幣政策會對整個經(jīng)濟造成巨大的影響。國務院以及各部門今年主要是對產(chǎn)業(yè)進行了一些調(diào)整。比較值得大家關注的是，下半年提出的對中小企業(yè)和微小企業(yè)的政策支持。另外國家財政支出也是重要的一方面，比如高鐵的建設。由于財政政策是對點不對面的，所以對整個股市的影響不是很大，但是對于個股的影響較大，像高鐵板塊，傳媒板塊等今年表現(xiàn)過的版塊無不透出財政支持的身影。

3、宏觀經(jīng)濟情況。

今年的10月份之前的通貨膨脹的厲害，所以國家一再采取緊縮性的貨幣政策。在西方經(jīng)濟學中，只有緊縮的貨幣政策和相對應的適當?shù)膶捤傻呢斦卟拍芫S持國家經(jīng)濟的一個穩(wěn)定的增速。但是今年的財政政策配合的不是很好，所有今年的gdp的增速會有所下降。這對股市的影響是全面的，可以從上證指數(shù)上看得出來，今年的指數(shù)一直是弱勢。

4.55%;出境旅游人數(shù)年均增長10.94%;國內(nèi)旅游人數(shù)年均增長11.90%，國內(nèi)旅游收入年均增長15.78%。旅游總收入年均增長5.44%，旅游就業(yè)人數(shù)年均增長10.08%，居民出游率年均增長10.86%。二是規(guī)模體系較大。截止x年，全國共有星級飯店1.6萬余家，各類旅行社2.1萬家，旅游景點2萬余家，農(nóng)家樂130萬家，旅游產(chǎn)品體系不斷完善，為旅游業(yè)進一步發(fā)展奠定了堅實基礎。

具體來說，x年的旅游業(yè)有如下特點：

(1)國旅游產(chǎn)業(yè)的增長速度也明顯快于世界上其他主要國家的旅游產(chǎn)業(yè)增長速度。旅游產(chǎn)業(yè)已經(jīng)形成規(guī)模，旅游產(chǎn)業(yè)支柱作用也更為強化，旅游產(chǎn)業(yè)在質(zhì)和量上將持續(xù)發(fā)展，旅游資源多向度開發(fā)，并且旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展的機遇與挑戰(zhàn)并有。

(3)旅游產(chǎn)業(yè)的支柱作用得到體現(xiàn)。旅游產(chǎn)業(yè)由于在我國社會經(jīng)濟中的作用日益突出，他的發(fā)展已經(jīng)被我國列入了國名經(jīng)濟和社會發(fā)展計劃。國家旅游總局于1995年和x年分別制定了《中國旅游業(yè)發(fā)展“”計劃和x年遠景目標綱要》、《中國旅游業(yè)發(fā)展“十五”計劃》。各個省、自治區(qū)從各自的旅游資源優(yōu)勢出發(fā)，將旅游產(chǎn)業(yè)作為當?shù)亟?jīng)濟優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)和重要產(chǎn)業(yè)，其中10多個省份將旅游產(chǎn)業(yè)定為支柱產(chǎn)業(yè)，7個省份將旅游產(chǎn)業(yè)作為重要產(chǎn)業(yè)和先導產(chǎn)業(yè)，6個省份將旅游產(chǎn)業(yè)作為第三次產(chǎn)業(yè)的先導產(chǎn)業(yè)和龍頭產(chǎn)業(yè)。

(4)旅游產(chǎn)業(yè)正在擴大開放態(tài)勢。尤其是在我國加入世界貿(mào)易組織后，我國旅游產(chǎn)業(yè)對外開放的步伐日趨加快。

證券投資分析心得體會篇六

經(jīng)過了大半學期的證券投資學分析的學習，讓我對證券投資有了初步的了解。我們知道證券投資是指投資者（法人或者是自然人）購買股票，債券，基金等有價證券及這些有價證券的衍生品，以獲得紅利，利息及資本利得得投資行為和投資過程，是直接投資的重要形式這是我對證券投資的第一印象，不過這點了解可以說是皮毛中的的皮毛，如果說用來投資證券或者是分析走勢，那是遠遠不夠的。

然而，就這門課程而言當我們初次接觸時，抱著這樣一種心態(tài)，學完它最基本的我們可以自己炒股了，以后可以自己進行合理理財和投資了。當初想法挺簡單了，但直到慢慢的接觸到這門課程時才體會到學什么都不是一蹴而就的，尤其是接觸到股票想炒股更不是一兩天就可以掌握的還需要我們修煉內(nèi)功才行。并且眾所周知，股市是國家經(jīng)濟的晴雨表，它與國家經(jīng)濟密切相關，隨著中國經(jīng)濟的發(fā)展，中國證券市場飛速發(fā)展，近年來“炒股熱流”席卷全中國。投資者一旦進入股市，盈虧乃兵家常事，要投資就應該有個好的投資理念和健康的投資心態(tài)。再者，做股票的功夫同樣不是靠眼睛天天瞄著電腦，耳朵聽著各種不明真?zhèn)蔚男〉老⑺艿玫降?，它需要我們在盈盈虧虧中不斷總結經(jīng)驗。

但學期了這么長時間了，雖然實際操作不行可理論還是懂一些的，所以在此就對證券投資學的一些理論和認識作一些自我的闡述，主要從以下幾個方面進行闡述：首先是證券投資學的基本概念；其次是我對證券投資學的認識；最后是證券投資學對我的啟發(fā)。

證券投資已成為當今世界經(jīng)濟發(fā)展的主流手段，也逐漸的成為一種理財?shù)内厔荩絹碓蕉嗟娜藚⑴c其中，作為現(xiàn)代社會新生代的我們，更應該去主動掌握證券投資學的知識，不過這種知識并不僅僅局限于書本知識，更多的應該是實際的參與，因為理論只有實際操作化，才能驗證其可行性，同時在實踐中在總結出符合自身的切實可行的理論。

在介紹證券投資學之前，我們先將證券投資學進行拆分，分別介紹一下證券和投資的概念，因為它們是證券投資學的主體和手段。證券是各類記載并代表一定財產(chǎn)所有權或債權憑證的通稱，是用來證明證券持有人或第三方當事人有權按照證券記載的內(nèi)容獲得相應權益的憑證。股票,國債，市政債券，基金證券，票據(jù)，提單，保險單，存款單等都是證券。而投資是為獲得可能的不確定性的未來值做出的確定的現(xiàn)值犧牲。

從以上的兩個概念中我們再總結出證券投資的定義：證券投資是指投資者（法人或者是自然人）購買股票，債券，基金等有價證券及這些有價證券的衍生品，以獲得紅利，利息及資本利得得投資行為和投資過程，是直接投資的重要形式。證券投資學中最重要的內(nèi)容莫過于證券投資分析。證券投資分析的意義：

1.有利于提高投資機會和投資對象的選擇合理性；

2.有利于提高投資者進行投資決策的科學性；

3.有利于降低投資者的投資高風險；

證券投資分析的主要方法分為兩種，基本分析與技術分析?；痉治鍪侵缸C券投資人員根據(jù)經(jīng)濟學，金融學，財務管理學及投資學等基本原理，對決定證券價值的基本要素如宏觀經(jīng)濟指標，經(jīng)濟政策走勢，行業(yè)發(fā)展狀況，產(chǎn)品市場分布，公司銷售和財務狀況等進行分析，評估證券的投資價值，判斷證券的合理價位，提出相應的投資建議的一種分析方法。技術分析是以證券市場過去和現(xiàn)在的市場行為為分析對象，運用圖表，形態(tài)，邏輯和數(shù)學的方法，探索證券市場已有的一些典型變化規(guī)律，并據(jù)此預測證券市場的未來變化趨勢的技術方法。

經(jīng)過這個學期學習，我知道了什么是證券，證券的分類，證券市場的基本功能、融資結構、資源配置、發(fā)行方式、發(fā)展前景等；了解了股票、債券和基金的定義及它們的運作方式。并能更清楚更直觀的從發(fā)展前景及當前數(shù)據(jù)對它們進行一系列的分析，從而做出我們這些初學者的判斷。這其中包括對各種證券投資的收益性、流通性、風險性、流通行、價格的波動性和伸縮性的分析、評價和預期以及宏觀經(jīng)濟、政治事件、法律規(guī)范、軍事沖突、傳統(tǒng)文化、自然條件、市場波動等各種因素對證券市場價格的的影響。在股票方面，我學會了市盈率、發(fā)行價、股票面值、股票市價等的計算，并對股票的價格指數(shù)有所了解；在債券方面，學會了對債券的終值、現(xiàn)值、股利貼現(xiàn)估價，市盈率估價等的計算；在基金方面也初步了解了一些價值分析技巧。而以上這些都是進行證券投資必備的基礎知識，若想要更深層次的發(fā)展還有待進一步的學習，對證券市場技術分析的學習。

雖然我們現(xiàn)在還沒有投資的本錢，但老師讓我們關注每天的大盤走勢練習虛擬投資，從而慢慢來豐富和提升自己投資能力。那么在真正的投資過程中又要注意哪些，要進行哪些因素的分析呢。我個人認為應該從以下方面著手。首先選擇一家上市公司作為自己的投資對象。然后對這家公司的整體情況進行分析，判斷公司的當前運營情況和今后的發(fā)展?jié)摿?。這些分析包括行業(yè)競爭力的分析、財務狀況的分析、高層管理能力的分析、現(xiàn)金流量的分析、市盈率模型的分析、資產(chǎn)基準模型分析和市場模型分析，根據(jù)分析結果對這些因素進行綜合的評估，從而制定投資的大致方向。接下來要做的就是投資了，投資對于我們來說一般都是短期的行為，因此我們更應該注重的是技術分析。在這過程中常用到的理論包括以下幾種。第一，k線理論，了解k線的含義，通過單根k線或多跟k線組合來預斷股市近期走向。第二，切線理論，證券市場有順應潮流的問題，“順勢而為”是被投資者廣泛認同的一項投資準則。想要了解大勢的發(fā)展方向就得進行趨勢分析，如用支撐線、壓力線、趨勢線、軌道線、黃金分割線、百分比線等線形進行分析，從而判斷股票的走勢。第三，形態(tài)理論，通過研究價格所走過的軌跡來研究價格曲線的各種形態(tài)，進而做出判斷。當然這些都僅僅是理論，實際運用起來的時候就沒這么簡單了，所以我們才要更加注重實戰(zhàn)訓練，從實戰(zhàn)中得出經(jīng)驗，最終樹立相對正確的投資觀。

學習證券投資知識要抱著一顆平常心，注意循序漸進，不要期望過高恨不得立馬學會所有的證券投資知識和技巧，使自己很快成為一名證券投資的高手，這是不可能的。如果以這種心態(tài)來學習，這本身就是一種焦慮的表現(xiàn)。我們一定要注意不能扭曲學習投資的動機。

所謂一口氣吃不成胖子，學習證券投資就像學游泳一樣，你剛學的時候只能是學會如何讓自己漂起來，并盡量讓自己少嗆水，而不可能剛一學就馬上成為泳池里的黑馬。

學習證券投資，還要注意一個問題，那就是這種學習固然有助于提高你的自信，但要明白過猶不及的道理。如果你想要攬盡天下所有的投資建議和技巧，再整合為一，成為你在證券投資市場取勝的獨門法寶，你就會發(fā)現(xiàn)自己被淹沒其中而難以自拔，就會讓自己感到痛苦不堪。因為證券投資市場的理論、技巧和成功的經(jīng)驗非常多，而這些東西常是自相矛盾的，你如果想都收人囊中是很困難的，也是不可能的。

學習證券投資的正確方法是：從書籍中了解一些基本知識和操作方法，然后用少量的資金進行投資，并嚴格按既定的程序進行操作，逐步建立起對證券投資的感性認識，并逐步積累證券投資的經(jīng)驗。在學習證券投資知識及實際的操作過程中，投資者始終要注意一點，那就是要規(guī)避風險、注意安全。就像有的投資專家所說的:“走入股市，最要緊的是要學會自我保護?！币鰪娡顿Y的安全性，在開始進入證券投資市場時，就要善于選擇一些比較穩(wěn)妥、有較高安全性的投資品種進行投資，這樣才能使自己在剛進入市場時不至于受到市場過于劇烈的沖擊，從而能保持一個較為平和與良好的心態(tài)。

綜上所述，通過這一學期證券投資的學習，我認識到在股市中該從哪方面看問題，該怎樣克服自己的缺點。雖然自己的結論多么膚淺，但我最起碼知道入市所應該具備的條件與素質(zhì)，并且自己對證券投資的愛好給自己不斷探索做了催化劑，我認為炒股要看自己的技術，還要看自己的心態(tài)，還要看自己對事情的分析，看自己對股市的遠見，這猶如我們做人一樣，猶如我們?yōu)槿颂幨酪粯?，當你以一種好的心態(tài)努力去做一件事，總會有所收獲的。最后還要特別感謝老師的悉心教導。

證券投資分析心得體會篇七

學習了證券投資學，我感覺受益頗多。特別是老師運用理論與模擬實踐相結合的方式，讓我深深體會到了炒股存在著較大的，甚至是讓人難以意料的客觀風險，但個人的心理因素也很重要，也領會到了一些基本的投資理念。

起初，老師給我們每個同學發(fā)了一00000的虛擬貨幣，告訴我們進行自由的投資選擇，可以投資股票、基金或者國債。我想：反正是假的，就買股票好了要么大賠要么大賺，每個周我們都有兩次機會進行操作，買進或者賣出。我找了幾支看起來走勢蠻好的股票用了89萬去買了4支。第一周去時，看到3支長勢喜人，怕下周再來萬一跌了呢？于是拋售，賺了幾百，看著我的一00000變成了一00452，心里別提多得意了，可是第2周再看時，這次買的幾支卻是只賠不賺，而且看著走勢還明顯下滑的趨勢，著急的不得了，趕緊趁賠的還不是很多清倉好了。想到老師上課時說起過的“不要把雞蛋放到一個籃子里”，趕緊買幾支國債和基金，這樣分散一些風險。于是開始買基金，看到自己的錢只剩余892一4了，而有些同學的還在急劇增加，就算沒有做交易的也還是原來的一0萬，我終于對風險有了切身的體會。趕緊回去仔細翻書，學習股票交易的技巧和手段。慢慢的有開始扭虧為贏了。

過了兩周，學校組織了一次模擬交易競賽，由于我對此已經(jīng)深有忌憚，加之上次炒股失利，也沒有再參加。我想想玩股票的人都應該有很大的忍耐能力，經(jīng)得起股市瞬息萬變的波動吧，我看來還火候不夠啊。

初學證券投資學的時候，對于理論知識不屑一顧，感覺它講的太老套了，不進股市實際操作知道再多也是沒用的，可是經(jīng)歷了網(wǎng)絡模擬交易后，我覺得任何事情都不是單獨的，學習了理論知識可以用它來指導實踐，股市肯定不會是單靠運氣來盲目支持的，一定會有經(jīng)驗老到的股民，是通過技巧來賺錢的。剛開始模擬交易時，技術分析一點都不懂，雖然看了一些關于k線圖的理論知識，但還是不懂的如何去運用，也不懂其中的一些投資技巧，所以買回來的股票基本都是虧的，到心有戚戚焉，惡補專業(yè)理論知識，在逐步的學習中，我慢慢懂得通過陽線及陰線的形態(tài)去選擇股票，再結合當天的成交量，來判斷是否有升的可能。一句話說得好：股市中，什么都可以騙人，唯獨成交量是不會騙人的。由于時間的局限，所以我都是做短線炒股，下面是我的幾點認識：

1.在形勢不利的時候及時抽身而退，從而使損失最小化，千萬不要猶豫不決。

2.賣出去的股，哪怕第2天又漲了也不要后悔,還有的是機會。

3.買進趨勢明朗的股票,不要買趨勢不明的股票,最好是有5日均線支撐的，因為這樣比較有保障，就算虧，也不會虧很多。若想賺大，就盡量買那些價格比較高的漲幅比較大的好股。

4.盡量要買好股，如市場熱點的股票，不要買垃圾股，垃圾股漲的快，但跌起來會更快。買進最近換手率較高的股票，賺得多而快。

5.仔細觀察k線圖，盡量在價格突破前期后,再等一個交易日確定安全以后再買進，不要心理過急，以防其到達最高價而會落。

6.一次不要把所有的資金用在一個股票上,因為雞蛋在一個籃子里的風險永遠大于分開放的風險，但也不要買太多只股，以免照應不過來。

在整個模擬炒股的過程中，我的心情都是隨著股票的漲跌而喜悲的，但在我不懈努力下，我的盈虧率從虧一6%到目前的賺一一%左右,這已經(jīng)讓我覺得很欣慰了，畢竟我有在努力，也有了收獲。最深的體會是：不要怕跌！只要有跌就有機會，賬面的損失并不可怕，最可怕的就輸了心態(tài)，沒了斗志！要懂得及時自我調(diào)整，才能在股市的競爭中存活，才能有下次戰(zhàn)斗的機會。

資本市場的發(fā)展對經(jīng)濟建設事業(yè)的發(fā)展所起的推進作用是不質(zhì)疑的。我國的資本市場特別是證券市場，經(jīng)過十幾年的發(fā)展，目前對國民經(jīng)濟建設所作出的貢獻也越來越大。不僅為上市公司提供了近9000億元的直接融資，而且還為國家提供了2100億元的印花稅收入。上市公司家數(shù)達到1380家，其市值達到3.5萬億元。特別是一批大型骨干企業(yè)的上市，使中國股市的發(fā)展與中國經(jīng)濟的發(fā)展變得越發(fā)地密不可分。不僅如此，中國股市作為提供直接融資的場所，已越來越受到經(jīng)濟界專家及企業(yè)界人士的重視，提高直接融資比例已成為經(jīng)濟學家及企業(yè)家們共同的心聲。

在這周，學校對這門如此重要的課程進行了實訓。

運用到實踐中還需要學習更多的專業(yè)知識。

這次實訓的內(nèi)容主要是證券投資分析課程的學習，同事由老師帶領大家分析股市大概的趨勢，然后大家各自分析股市，獨立思考，運用基本分析和技術分析的方法對證券市場的主要趨勢做出判斷，確定證券市場運行的主流方向。接著各自形成自己的投資方案或投資組合。根據(jù)各自的投資方案再進行建倉，同時在工作中，在網(wǎng)上注冊了模擬炒股，建倉觀察其投資方案的動態(tài)。

學習過證券投資后，我才明白其實炒股不等于賭博，它是需要很多科學知識。當然，其中也有運氣的因素，正如老師講的“七分技術，三分運氣”。炒股主要是“基本面分析+技術面分析”?；久娣治鍪呛苤匾?，是關于上市公司的行業(yè)及行業(yè)地位，產(chǎn)品的供求關系，財務狀況等?；久鏍顩r好的上市公司才有上漲的潛力、動力。一個基本面很好的公司的股票價格也有起伏，那么就應該依據(jù)技術面分析來決定買入和賣出的價位。做股票可以是炒底和追漲兩種。同時也要注意倉位控制，不要一下子就把資金全部押上去，萬一套住了就沒有補救的機會。技術面分析中我覺得“價量分析”是非常重要的，往往分析一個股票是否要漲了，看看它的交易量是否放大是很準的，交易量放大股價往往就要上漲了。技術面分析還有很多方法，如w底、m頭、切線法、均線法、黃金分割線、指標法等。還有通過書本或網(wǎng)上搜索掌握了一些技術分析方法，運用ris指標、macd指標等分析我們所購買的股票。

炒股最主要的是要懂得規(guī)避風險。不會止損，就可能巨虧；不會空倉，就會來回做過山車，利潤無法保住。兩者相比較，不會止損危險更大，一棍子下去，幾年都爬不起來。大盤趨勢向下，不斷的補倉，搶反彈，只會越陷越深，不要猜測何處是底，而是要順勢而為，趨勢向上，順做一次，趨勢向下或橫盤，空倉觀望。謹記風險。

通過這次的模擬交易，我了解到了股票交易的一系列手續(xù)，從買入到賣出中間過程產(chǎn)出的一些手續(xù)費的計算等，亦了解到了股票交易的一些規(guī)則，專業(yè)術語。同時，通過不斷進行的股票交易，我知道了緊隨國家宏觀調(diào)控的步伐，要時刻了解國家的一些政策的導向，列入融資融券的開展，對于一些銀行以及一些上市公司的影響，同時也要時刻關注自己買賣的上市公司的基本情況，了解他們是否是政策導向型的企業(yè)，是否是國家發(fā)力扶持的企業(yè)，同時也要了解自己所關注的企業(yè)的財務報表，如有可能進行一些分析，來確定該企業(yè)將來的導向。最為重要的是時刻關注大盤的走向，了解大盤各個板塊發(fā)展趨勢，避免高買低賣。還有一點很重要，就是要有足夠的耐心。實際操作和想象是不一樣的，由于自己并不是天天盯著大盤，所以有很多時候自己都錯過了買賣股票的時間，有些股票雖然后面發(fā)展和自己的預測還是有一定的相似的，但是由于沒有及時的進行買賣，總感覺這次的模擬并沒有預期的來的好?？傊?，這次實訓，給了我不一般的體驗，相信會對我以后的投資理念產(chǎn)生重大的影響。這次實訓操作使我邁出了投資第一步，今后我會繼續(xù)努力，在實踐中經(jīng)驗，不斷地提高自己。通過本次實訓更是增加了我對金融業(yè)務的感性認識，培養(yǎng)我綜合運用專業(yè)知識分析、解決實際問題的能力，同時也為我提供了接觸、了解及適應社會的機會，增強學生的事業(yè)心和敬業(yè)精神。我堅信通過以后的學習和實踐，我會很好的融入這個領域的。有人說：炒股就像做人，只有你的方法正確了，策略正確了，沿著正確的道走，你才會走到成功的彼岸。如果走上“旁門左道”永遠也不會有最大的成功！希望通過我們的不斷學習和努力實踐，我們每個投資者都能馳騁于這片領域。

這學期開設的證券投資學這門課程十分吸引我，我認為這門學科是我們經(jīng)濟類學科中的精華。通過學習證券投資學，通過老師詼諧有趣的言傳身教，讓我知道了如何去掙那些虛擬的看不見的錢，用較少的投資去賺得更多的利潤，當我們通過同花順模擬炒股的形式進入股票市場，看著自己投資的股票一路飄紅，那種心理的喜悅無以言表。當然，股票市場存在著巨大的風險，心里的落差大起大落是很正常的，我們參與其中，由最初的初生牛犢不怕虎的精神到身經(jīng)百戰(zhàn)后的小心謹慎，這些都是實驗與模擬炒股帶給我的成長。經(jīng)過這一學期的證券投資學分析的學習，讓我對證券投資有了一個最初步的了解，當然，這點了解只是冰山一角，如果用這點知識去進行證券投資或者分析股市行情走勢，那是遠遠不夠的。出于我對這門課的濃烈的興趣，我在課下又去圖書館做了很多功課。下面在此對證券投資學實驗的結論的啟示和心得做一些自我闡述。

紙上得來終覺淺，絕知此事要躬行。初上證券投資學課的時候，我對于一些理論知識一竅不通，感覺書上講的好，可是操作起來卻不是那么容易，而且理論是死的，股市是活的，總感覺理論還是太過于老套了，理論是可以指導實踐，可是雖然我學了一些關于k線圖的分析，在實戰(zhàn)中還是輸?shù)煤軕K，看來在股市中光憑運氣是不行的。后來在一次次交易中我也算是掌握了一些小竅門兒，我學會了通過陽線及陰線的形態(tài)去選擇股票，再結合今天的成交量來判斷這只股票是否有升值的可能。而且我們在選擇股票的時候還應該關注以下幾點：

一，關注我們國家的宏觀經(jīng)濟政策，并分析這些經(jīng)濟政策對股市會照成什么樣的影響。

二，了解這個公司的財務狀況，管理水平，消費者信賴度等。

三，仔細觀察k線圖，結合均線走勢，加上macd,kdj等指標，配合大盤，個股交易量進行綜合分析。

四，注意分散風險，千萬不要把所有的雞蛋都放在一個籃子里，盡量選擇5只左右的股票來投資，不要過多也不要太少。

五，當然，最重要的還是我們操盤者的心態(tài)一定要好，要見好就收，不要一心就想一口吃個大胖子，有跌有落，平常心去面對。其實，這些只是我的一點小小的，以后我會更深入的去學習這門課程，在實踐中不斷地完善理論，不斷地總結出屬于自己的切實可行的規(guī)律和寶貴經(jīng)驗。

證券投資分析心得體會篇八

證券投資分析是證券投資的第一步。你知道證券投資分析的步驟有哪些嗎?下面是小編為大家?guī)淼年P于證券投資分析步驟的知識，歡迎閱讀。

萬事開頭難。投資最關鍵的問題是投資者應該明確投資目標。投資過程就是投資者為了實現(xiàn)投資目標而付諸的行動,投資過程的關鍵則是投資者制訂并堅持自己的投資計劃。

為了完成自己的投資目標,必須制定一個可行的理財計劃。投資者應該仔細思考慮自己的需求、自己的投資目標,以及實現(xiàn)投資目標的期限,這樣以便選擇一項與自己需求、投資期限相一致的投資方式。

客觀評估自身的財務狀況。財務狀況包括所有的資產(chǎn)和所有的負債。投資者需要制作一張“個人凈資產(chǎn)表”,一邊列示所有的資產(chǎn),另一邊列示所有的負債,然后將資產(chǎn)額減去負債額。如果資產(chǎn)大于負債,則凈資產(chǎn)為“正”;反之,則凈資產(chǎn)為“負”。

建議投資者每年更新“個人凈資產(chǎn)表”,評估自己最新的財務狀況。如果您處于“負”凈資產(chǎn)狀態(tài),也不要氣餒,可以通過制定恰當?shù)睦碡斢媱潄砀纳颇壳暗呢攧諣顩r。

此外,投資者應該分析自己的收支情況。投資者應將本人和家庭成員每月的收入與支出記錄下來,列出儲蓄和投資項目。如果您每月花費掉全部收入,而沒有任何新增儲蓄或投資,那么您就需要控制開支。當您回頭瀏覽當月支出事項時,您會驚訝地發(fā)現(xiàn)每天一小筆開銷累積起來會成為很大一筆費用。很多人養(yǎng)成了先將收入中的一部分用來儲蓄或投資的習慣。向銀行申請每月從工資卡自動扣款的零存整取是較為便捷的手段。

每天節(jié)省一塊糖的錢,一年下來將是多少呢?465.84元,甚至更多。如果每天花1塊錢買一塊糖,一年下來將是365元。如果將這筆錢存起來投資一項年收益為5%的項目,5年之后會增長至465.84元,30年后會增長至1577.50元。這就是復利的力量。

復利是指除了獲得本金產(chǎn)生的'利息外,投資者還能獲得利息產(chǎn)生的孳息。隨著時間的推移,任何一點小的儲蓄都能夠增長成為一筆可觀的財富。

如果投資者是沖動型的購買者,那么最好制定一條規(guī)則——買任何東西都要在沖動的24小時過后再開始行動。一天之后或許就沒有買那件東西的沖動了。此外,每天清理自己的錢包,把零錢單獨存起來,這樣就會發(fā)現(xiàn)這些零錢很快也會積攢成一大筆錢。

避免高息負債是十分必要的。許多銀行信用卡提供給客戶的有償貸款年利率超過18%。如果投資者使用信用卡,那么最明智的決策應該是在免息期內(nèi)償還貸款,畢竟投資者不可能輕易找到一項能提供年收益率超過18%的投資項目。所以,有閑置資金時要先償還此類高息貸款,再考慮別的投資品種。

儲蓄是要投資者將錢放在一個安全地方并能夠隨時提取。由于具備較好的安全性與流動性,儲蓄僅能獲得較低利息。大多數(shù)聰明的投資者把儲蓄視為應急資金,比如突然失業(yè),一些人認為最好拿出6個月的收入存到銀行,這樣就能保證滿足一般應急所需。

然而當通貨膨脹率超過儲蓄利率時,存款還能稱之為“安全”么?我們假設當一元錢能買一塊面包時,投資者存了一元錢。但是幾年之后,當投資者取出他的存款時,本金加上利息僅能買到半塊面包了。這就是為什么很多人在儲蓄的同時,仍要積極尋求投資機會,因為這樣才能保證資產(chǎn)的長期增值。

投資意味著投資者將承擔比儲蓄更大的風險。證券、基金等投資產(chǎn)品與儲蓄不同,不保證資金的收益率,所以投資者可能獲得的收益與承擔的風險均高于銀行存款?，F(xiàn)在,即使通過銀行購買的投資產(chǎn)品,也可能面臨本金損失的風險。投資一方面有機會獲得高于儲蓄的收益,另一方面需要承擔高于儲蓄的風險。

分散化投資通常被形容為“不要把雞蛋放在同一個籃子里”,意思是如果一項投資發(fā)生了虧損,其他投資項目的收益可能會彌補這一損失。分散化投資不能保證您的整體投資不虧損,只是降低投資組合整體虧損的概率,或是降低虧損的金額。

什么是最適合的理財產(chǎn)品?答案取決于投資者什么時候需要錢以及投資目標、承受投資風險的能力。例如,如果投資者為了退休而進行儲蓄,目前離退休年齡還有35年,那么投資者可能會考慮配置有一定風險的投資產(chǎn)品。因為如果將錢存在銀行或只進行低風險投資,本金增長速度會非常慢,如果再加上通脹和稅費的因素,那么投資者所持資產(chǎn)的購買力將持續(xù)下降。因此,投資者把閑置資金長期投資于像儲蓄這樣的低利率產(chǎn)品是不明智的。

如果投資者為了一些短期目標而投資,比如5年以內(nèi)需要用錢,那么就不應該選擇風險較大的投資品種,因為這些投資產(chǎn)品無法避免較短時期內(nèi)的價格波動。而當投資者由于急需用錢不得不出售投資產(chǎn)品時,很可能會面臨損失。

現(xiàn)有的投資品種十分廣泛,包括股票、基金、公司債、企業(yè)債、年金、etf、貨幣基金及國債等。

股票、債券、基金是常見的投資品種,這些都能成為退休計劃或大學學費儲蓄的投資標的。其他投資品種還有房地產(chǎn)、貴金屬、大宗商品和私募股權投資等。一些投資者所建立的投資組合也包括上述品種。投資者要十分清楚這些不同資產(chǎn)類別所蘊含的各自特有的風險。

在投資之前,了解投資品種的風險以及確定自己是否能夠承擔這類風險是十分重要的。同時,投資者也要十分清楚買賣及持有特定投資產(chǎn)品期間產(chǎn)生的各種稅費等成本因素。

證券投資分析心得體會篇九

摘要：文章通過分析我國證券市場存在風險現(xiàn)狀以及這些風險形成原因，提出合理的防范風險的措施，通過完善法律，加強監(jiān)管，推進市場的平穩(wěn)健康發(fā)展，增強我國證券市場的風險管理，使證券市場在我國發(fā)揮更大作用，從而促進我國經(jīng)濟的進一步發(fā)展。

關鍵詞：證券投資；證券市場；風險防范。

證券投資是指投資者（法人或自然人）購買股票、債券、基金券等有價證券以及這些有價證券的衍生品，以獲取紅利、利息及資本利得的投資行為和投資過程，是直接投資的重要形式，隨著我國社會主義市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展，我國證券市場的也得到了迅速的發(fā)展。但是，由于我國社會主義市場經(jīng)濟是在特殊的經(jīng)濟條件下逐漸成長和發(fā)展起來的一個特殊的經(jīng)濟市場，這就使得我國的證券市場具有其特殊性，也使得我國的證券市場存在著巨大的潛在風險。例如，上市公司的質(zhì)量問題；證券交易制度問題；市場過度投機問題；政府對市場的干預和宏觀調(diào)控政策存在著失當或失效問題等，這些都是造成我國證券市場異常波動的原因。這些波動對廣大投資者帶來巨大投資風險及經(jīng)濟損失的同時，更對我國的金融體系和國民經(jīng)濟造成了巨大的危害。

盡管投資的品種和種類也日益多元化，然而證券投資依然是廣大投資者最有前景的理財方式之一。但是風云變幻的證券投資對于廣大投資者來說依然難以把握，使投資者面臨獲投資結果的極大的不確定性。

一般而言，證券投資風險是指投資者投資本金遭受損失的可能性。風險是由于未來的收益的不確定性，實際收益與預期收益出現(xiàn)偏離，從而造成損失。

證券投資的風險一般可分為系統(tǒng)風險與非系統(tǒng)風險。

（一）系統(tǒng)風險。

證券投資的系統(tǒng)風險是指那些對所有的上市公司產(chǎn)生影響的因素引起的風險，比如因經(jīng)濟、政治及整個社會環(huán)境變化所引起的證券價格的波動都屬于此類風險。就目前我國證券市場而言，大致有如下幾種：

1.利率風險。這是指利率變動，出現(xiàn)貨幣供給量變化，從而導致證券需求變化而使證券價格變動的一種風險。一般而言，因利率下降引起股價上升或因利率上調(diào)引起股價下跌。

2.市場風險。這是指證券市場本身因各種因素的影響而引起證券價格變動的風險。證券市場瞬息萬變，直接影響供求關系，包括政治局勢動蕩、貨幣供應緊、政府干預金融市場，投資者心理波動以及大投機者興風作浪等，都可以使證券市場掀起軒然大波。

3.政策風險。各國的金融市場與國家的政治局面、經(jīng)濟運行、財政狀況、外貿(mào)交往、投資氣候等息息相關，國家的任一政策的出臺，都可能造成證券市場上的證券價格的波動。

4.其他系統(tǒng)風險。除了上述風險之外，還存在其他一些風險如匯率風險，入市資金結構風險等。

（二）非系統(tǒng)風險。

非系統(tǒng)風險，是指某些微觀不確定因素的發(fā)生對某一個或幾個證券的收益產(chǎn)生影響所帶來的風險。這些微觀不確定只對個別公司或企業(yè)產(chǎn)生影響，通常與整個證券市場的價格變動不存在系統(tǒng)性、全局性關聯(lián)。非系統(tǒng)風險主要有如下幾種：

1.信用風險。它是指證券發(fā)行人在證券到期時無法還本付息而使投資者遭受損失的風險。信用風險實際上揭示了發(fā)行者在財務狀況不佳時出現(xiàn)違約和破產(chǎn)的可能，它主要受證券發(fā)行者的經(jīng)營能力、盈利水平、事業(yè)穩(wěn)定程度等因素的影響。

2.經(jīng)營風險。指上市公司的決策人員與管理人員在經(jīng)營管理過程中出現(xiàn)失誤導致企業(yè)虧損而帶給投資者投資損失的可能性。造成經(jīng)營風險的因素有諸如項目投資決策失誤、市場預測不準以及技術更新不及時等。在市場經(jīng)濟條件下，任何企業(yè)都有經(jīng)營失敗的可能性，因此這種風險是始終潛在的。

3.財務風險。財務風險是指企業(yè)資本結構不合理所造成的風險。負債經(jīng)營是現(xiàn)代企業(yè)常用的一種經(jīng)營手段。一般來講，債務資本比例越高，財務杠桿作用就越大，但同時也要看到負債經(jīng)營不利的一面，由于負債需要支付固定的利息，當企業(yè)利潤下降時，帶給投資者的收益就將大幅度減少。因此，如果企業(yè)負債過量，造成資本結構不合理，那么相應所蘊含的財務風險就越高。

下降。

5.技術風險。指技術開發(fā)方面的各種不確定因素，如技術難度、成果成熟度、與商品化的差距、開發(fā)周期、技術壽命期等造成的投資風險。

除了上述幾種特殊風險外，常見的造成非系統(tǒng)風險的因素還有諸如自然災害以及不利于某一公司或企業(yè)的特殊事件的發(fā)生等等。

二、證券投資風險影響的因素。

證券投資給人帶來收益的同時也伴隨著一定的風險。證券投資風險的因素分析在證券投資活動中起著重要的作用。證券投資的風險因素很多，但最主要的是經(jīng)濟因素。風險因素共同作用的結果，或直接表現(xiàn)為證券投資不能盈利甚至不能收回本金（主要指債券），或間接表現(xiàn)為某種證券投資比銀行存款或其它投資少盈利。證券投資風險既包括證券本身規(guī)律體制的風險，又包括人為因素的風險。因此，對證券投資風險因素的認識有利于監(jiān)管機構制定合理的證券制度，也有利于投資者做出正確的投資決策。

（一）市場風險影響因素。

市場利率的變動會引起證券價格變動。利率與證券價格呈反比變化，即利率提高，證券價格水平下降，利率下降證券價格水平上漲。

上漲。

（三）投資者層面風險影響因素。

證券投資風險究其實質(zhì)是投資者遭受損失的可能性和損失的大小，它源于證券市場內(nèi)外各因素未來的不確定性，投資者本身的行為也會帶來一定的風險。

1.過度自信導致的非理性投資行為。證券市場是一個典型的導致過度自信的場所，投資者會由于過度自信而影響他們對會計信息的正確研判。

2.風險偏好導致的非理性投資行為。不同的投資者對待風險的態(tài)度是不同的，主要可分為風險厭惡、風險中性以及風險喜好型投資者。通常風險喜好型投資者會把相同的資產(chǎn)組合的確定等價報酬率定得比無風險投資的報酬率要高，使得他們更傾向于選擇資產(chǎn)組合而不是無風險投資。

3.從眾心理導致的非理性行為。在證券市場中，投資者往往不是基于自己對收益和風險的預測，而是通過猜測和跟隨別人的行為來買賣股票，這就是通常所說的股票市場的從眾行為。而從眾心理導致的非理性的投資行為，則使客觀存在的投資風險成為事實。

證券投資是一種風險投資，在證券投資過程中，為了盡可能避免各種風險，獲得最大的投資收益，投資者必須對投資風險有充分認識，學會衡量投資風險的方法，采取相應的防范措施，將證券投資的風險減少到最低限度。

證券投資風險的規(guī)避主要從兩個方面來考慮，一是政策制定者要推出合理的規(guī)則，盡量減少風險；二是投資者要保持清醒的頭腦，認清市場本質(zhì)，把投資風險降到最低限度。

（一）系統(tǒng)性風險的防范。

對于證券投資監(jiān)管機構而言，系統(tǒng)性風險可以從制度創(chuàng)新、提高上市公司質(zhì)量、完善監(jiān)管體系三個方面防范和化解，提倡誠信并幫助投資者樹立理性投資的觀念。

對于投資者，系統(tǒng)風險是無法消除的，投資者無法通過多樣化的投資組合進行防范，但可以通過控制資金的投入比例等方式，減弱系統(tǒng)風險的影響。

（二）非系統(tǒng)性風險的防范。

證券投資非系統(tǒng)風險可以通過多種證券投資組合分散和降低。投資組合分散風險的原理在現(xiàn)代金融市場得到了廣泛應用。投資者一般應先分析各證券的收益與風險結構，通過對行業(yè)發(fā)展前景、公司經(jīng)營狀況和財務狀況的分析與研判，再結合其市場表現(xiàn)，選擇出具有潛力的投資品種構建投資組合。

1.投資對象分散化。投資者可將資金分散于債券與股票，而且在購買股票時選擇購買不同行業(yè)和不同企業(yè)的股票，從而避免因某一行業(yè)或企業(yè)不景氣而蒙受重大損失。

2.投資地域分散化。不同地區(qū)的企業(yè)會受所在地區(qū)的經(jīng)濟狀況、市場、稅賦以及政策等諸多因素的影響，經(jīng)營業(yè)績會相當懸殊，其股票在市場上的表現(xiàn)也會有一定差異。

3.投資期限分散化。在投資期限上采取分散方式，就是將資金分成若干部分分別進行長期投資、中期投資以及短期投資，這樣，可以減少經(jīng)濟不景氣或股市行情大起大落所帶來的損失。

1.證券投資市場各種風險產(chǎn)生的原因并不是單一的、許多情況下是各種因素共同作用的結果。所以我們對證券投資的風險分析不應采取一因一果的分析方法，而應采取一因多果或多果多因的綜合分析方法。

2.在證券投資風險中，系統(tǒng)的風險是不能通過分散投資加以避免的，而只有非系統(tǒng)性的風險，才能采用多樣化的投資加以避免。

3.對證券投資風險形成的原因進行了深入的分析，并提出了相應的防范措施，對保護投資者的利益有重要意義。

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作者簡介：陳寧（1962-），南方黑芝麻集團股份有限公司工程師，華中科技大學研究生班，研究方向：經(jīng)濟學、證券。